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商业零售线上线下冰火两重天荐4股

2019-08-25 01:21:43来源:励志吧0次阅读

商业零售:线上线下冰火两重天 荐4股 2016-01-25 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

周报摘要:

本周市场回顾:上周商贸零售(中信)行业整体上涨2.61%,跑赢沪深 00指数2.79个百分点,在各行业位居中上游。目前行业动态估值为28倍,板块估值已处于合理水平。

本周热点新闻:农业电商试点方案发布;2015年跨境电商增速 0%;商业城股东成为今年取消减持首例;新华百货崔军再度受罚 2%股权遭冻结。

近期投资策略:国家统计局公布:2015全年实现社会消费品零售总额 0.1万亿元,同比增长10.7%,相比于2014年的12%增速有所下降,延续2010年以来增速放缓的趋势。其中2015年12月社零总额同比增长11.1%,略低于市场预期。此外,2015全年全国百家重点大型零售企业零售额同比下降0.1%,这是自2012年以来首现负增长。与之相比,全国网上零售额同比增长 1.6%,远高于社零总额10.7%的整体增速,线上线下继续分化。

我们认为,今年宏观经济放缓、网络零售冲击以及持续反腐等负面因素仍难消退,线下零售商业绩增长压力较大,但是目前实体零售商积极转型、寻求变革的进程正向纵深发展,其对零售新时代逐步适应,负面因素影响也有望触底。我们建议从四个角度选择投资标的:

基于零售行业长期转型趋势的判断,关注互联网+转型的苏宁云商、步步高等,以及布局农村电商的西安民生等,跨境电商的海宁皮城等。

关注向零售行业外跨界发展的公司,如跨界互联网金融的海宁皮城、豫园商城,介入医疗养老产业的南京新百、百大集团、新华锦。

国企改革以及并购重组主题,建议关注具备国企改革预期的个股如重庆百货、南宁百货、新华百货等。

上海迪士尼主题机会,具备高确定性和后续催化剂密集的特征,建议关注豫园商城、百联股份、新世界。

推荐投资组合:上周重点推荐的投资组合取得绝对收益1. 8%,跑输行业指数1.2 个百分点,本周重点推荐的投资组合为:新世界 0%、苏宁云商25%、豫园商城25%、重庆百货20%。

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